一次减持引出的股权迷局：谁的海信电子 - {$web_name} 导读：两个月间

　　导读：两个月间，控股股东海信集团与其一致行动人海信电子“毫无默契”地对海信电器股份开展了方向相反的处置，前者增持后者减持。在此期间，海信电器迎来了一年间股价的最高点。

　　除了存在短线交易嫌疑外，揭秘院线排片测评海信电子的此次减持还引发了到底谁在真正控制海信电子的疑问，究竟是谁主导了此次减持？

　　增减持牵出的疑问

　　3月14日，海信电器忽然公告，海信电子于3月10日-3月13日之间经由集中交易方式减持海信电器587.62万股，占企业总股本的0.45%。本次减持后，海信电子还持有海信电器6543.64万股，占企业总股本的5%，仍为企业第二大股东。

　　海信电子透露，本次减持系资金周转需要，网友中端机观察前方12个月内将持续减持海信电器。

　　从3月10日-3月13日海信电器的加权均价来看，海信电子此次减持金额约为1.15亿元。

　　而两个月前，海信电器的控股股东海信集团于1月9日增持企业股份233.28万股，占总股本的0.18%，增持金额约4042万元，达成了其于2015年7月作出的增持金额4000万元以上的增持承诺。

　　海信电子上述减持甫一达成，上交所于3月15日发去了问询函。交易所请求海信电器说明控股股东海信集团在1月份增持，而一致行动人海信电子在3月份减持的缘由及其合理性，并测试是否存在短线交易的状况。

　　此前已有小股东质疑，身为海信电器持股5%以上的股东，海信电子在减持之前为何没有预先透露减持打算。详细肖战热点对此，海信电器的岗位人员强调，“被减持的股份，都是股东经由二级行业增持获得，并不在证监会对大股东减持条例的限定之列。”

　　依据证监会上一年1月颁布的《开售企业大股东、董监高减持股份的若干条例》，其第八条条例开售企业大股东打算经由证券交易所集中竞价交易减持股份，应当在首次卖出的15个交易此前预先透露减持打算。但其第二条也强调大股东减持其经由二级行业买入的开售企业股份，不适用该条例。

　　上交所在此次问询中，请求海信电器结合海信电子减持股份的来源，说明其本次减持是否符合减持条例。

　　另外，值得注意025演员阵容榜单是，海信电器的多份年报中均认定海信电子为控股股东海信集团的一致行动人，但在此次权益变动报表书中，信息透露人对海信集团只字未提。上交所请求企业依据《开售企业收购治理办法》中有关方权益应合并计算的条例，测试有关信息透露义务人是否应对已透露的权益变动报表书等文件开展补充或更正，以及后续的权益计算、信息透露和增减持等方面是否应当遵守《治理办法》中的有关条例。

　　谁的海信电子？

　　除了上述待解疑问，在海信电子的此次减持中，海信电器高管扮演的人物也引发交易所警觉。

　　从全国企业信用信息公示操控系统来看，海信电子(全名“青岛海信电子产业控股股份有限企业”)兴办于2001年5月，开户资本约2亿元。

　　据全国工商站点提供的海信电子2013年度-2015年度报表，2013年，海信电子的股东有4名，分别为周厚健等自然人、海信集团、青岛恒信创势电子技术有限企业和青岛员利信息咨询有限企业。其中，周厚健等自然人和海信集团分别实缴出资9081.7万元和9411.37万元，持有海信电子45.46%和47.11%的股份。

　　需要强调的是，周厚健是海信集团的法人代表、董事长以及开售企业海信电器的董事，与其一并持有海信电子股份的自然人中含有海信电器的核心治理层。海信电子的10名首要人员中，刘洪新任董事长，周厚健、代慧忠、汤业国、林澜、刘鑫、杨绍鹏任董事，贾少谦、陈彩霞、刘振顺任监事，汤业国兼任总经理。这其中，刘洪新是海信电器的董事长;代慧忠、林澜另外任海信电器董事。

　　上述海信电子的其余高管另外也是海信集团旗下的另一开售渠道海信科龙的核心治理层。其中，汤业国任海信科龙董事长;刘洪新、林澜任董事;贾少谦任董事兼总裁;刘振顺任监事会主席。

　　海信电子2014年的报表显示，该企业引入了新的股东上海海丰航运有限企业，出资额为2947万元。周厚健等自然人与海信集团的出资额分别变更为9271.84万元和6464.37万元，持有海信电子的比例分别变更为46.41%和32.36%。

　　至2015年，海信电子再添一名新股东青岛新丰信息技术有限企业，出资额为2627万元，海信集团的出资额不变，而周厚健等自然人的出资额变更为8057.24万元，由此，周厚健等人持有海信电子40.33%的股份，仍为其第一大股东。

　　依据全国工商站点截至2016年12月15日核准后的信息，周厚健等106名自然人与海信集团的出资额分别变更为9416.08万元和9411.37万元，分别持有海信电子47.13%和47.11%的股份。

　　从上述持股信息的变更来看，自2014年以后，周厚健等自然人就变成海信电子的第一大股东。但海信电器2013年-2015年年报中均透露，海信集团持有海信电子32.36%股份不变，海信电子是海信集团的一致行动人。而在海信电器2016年年报中，海信集团对海信电子的持股关系已不再展如今报表中。

　　两种渠道中，对海信电子的股权关系透露大相径庭，海信电子的控股股东到底是海信集团，还是已然演变为海信电器的治理层？

　　值得一提的是，在海信集团本年1月增持海信电器后，企业股价一路走高，以海信集团的增持均价17.33元/股来看，至海信电子减持期间，海信电器的加权均价为19.53元/股，涨幅约13%。

　　由此，海信电子的此次减持引发了另一大疑问，前期海信集团的增持是否有为海信电子后续减持“铺路”之嫌？而从海信电子真实的持股状况来看，此次减持实际是否由海信电器高管主导？

　　对此，上交所请求海信电器补充透露海信集团及有关董监高持有海信电子股权的转变状况，并结合股权结构及治理层状况，说明海信电子当下的控制权状况，是否存在高管曲线减持等状况。

　　据早年前传媒报导，海信电子2001年兴办时便身为海信集团开展股权激励的载体，而海信集团是山东国企中最初开展“混改”的排头兵。

　　当年，青岛市经济体制改革委员会下发《有关青岛海信电子产业控股股份有限企业获准兴办的通知》，称“同意以海信集团为主发起人联合企业管理层人员周厚健、于淑珉、刘国栋等7人，以发起方式兴办青岛海信电子产业控股股份有限企业。”

　　兴办之初，海信集团持有海信电子85.75%的股权外，周厚健等核心治理层持有其14.25%的股权。

　　接着几年，国有股权舍弃配股权，及海信集团高管个人兑现期股、期权等，海信电子的国有股份所占比例不断缩减，海信集团高管个人所占股权随之增多。

　　在海信集团治理层逐步控制海信电子的另外，海信电子也在逐步控制海信集团的核心产业，含有海信空调、海信电器、海信地产等。